這家疫苗公司一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼 五價(jià)口服輪狀病毒疫苗已進(jìn)入審批狀態(tài)，有望于二季度獲批。

      智飛生物(sz300122)昨日晚間公布17年業(yè)績(jī)，去年凈利暴漲超12倍，主要是來自四價(jià)HPV疫苗貢獻(xiàn)。新財(cái)富醫(yī)藥生物最佳分析師崔文亮點(diǎn)評(píng)看好公司未來業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)及研發(fā)管線帶來的價(jià)值重塑。
      他的主要邏輯為：
      1、17年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，高速增長(zhǎng)主要系核心產(chǎn)品AC-Hib疫苗快速放量所致，17年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售約400萬支。
      2、四價(jià)HPV疫苗銷售情況良好，驅(qū)動(dòng)公司18年一季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。
      3、公司獨(dú)家代理默沙東的五價(jià)口服輪狀病毒疫苗已進(jìn)入審批狀態(tài)，未來有望成為10億級(jí)重磅產(chǎn)品。
      4、五價(jià)口服輪狀病毒疫苗較單價(jià)苗預(yù)防范圍更廣，自2006年上市以來已在全球120多個(gè)國(guó)家上市并被多國(guó)納入國(guó)家免疫接種計(jì)劃
      5、6個(gè)月目標(biāo)價(jià)40元，還有25%空間。
      關(guān)于四價(jià)HPV疫苗銷售情況，崔文亮草根團(tuán)隊(duì)調(diào)研各地預(yù)約接種人次情況，預(yù)計(jì)能到600萬支，按15%凈利率保守估算，有望為公司貢獻(xiàn)約5.5，大幅提升公司業(yè)績(jī)彈性。
      HPV疫苗為目前全球唯一能夠預(yù)防癌癥的重磅疫苗，市場(chǎng)潛力巨大，默沙東的年報(bào)披露2017年四價(jià)與九價(jià)疫苗共實(shí)現(xiàn)銷售額23.08億美元（+6.2%）。
      關(guān)于公司正在審批中的五價(jià)口服輪狀病毒疫苗，崔文亮團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)有望于上半年獲批、四季度上市，打破國(guó)內(nèi)蘭州所單價(jià)苗的壟斷局面，未來有望成為10億級(jí)重磅產(chǎn)品。
      五價(jià)口服輪狀病毒疫苗將成為公司繼四價(jià)HPV疫苗另一獨(dú)家代理的重磅疫苗，目前國(guó)內(nèi)上市的僅有蘭州所單價(jià)苗羅特威，按照17年批簽發(fā)數(shù)量484.48萬劑、中標(biāo)價(jià)172元/劑（3月14日貴州省最新中標(biāo)價(jià)）估算，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模近10億元，市場(chǎng)潛力巨大。

      文／財(cái)聯(lián)社